Tu precio de ejercicio de opciones está fijado al 409A de la fecha de concesión

La trampa: una empresa envía un nuevo aviso 409A y asumes que el precio de ejercicio de tus opciones cambió. La regla: para un empleado, el precio de ejercicio se fija en el valor 409A que existe en la fecha de concesión, y ese precio fijo no se incrementa cuando la empresa obtiene posteriormente una valoración 409A más alta. Un 409A es una tasación independiente de las acciones ordinarias de una empresa privada, y la denominación se refiere a la Sección 409A del Código de Ingresos Internos de EE. UU. Las normas del IRS exigen que una empresa fije el precio de nuevas opciones de acciones en un valor no inferior al valor de mercado justo de las acciones ordinarias determinado en la fecha de concesión.

Un nuevo 409A mide la empresa, no tu concesión anterior

Una empresa está obligada a actualizar su valoración 409A al menos una vez cada 12 meses, y debe hacerlo antes cuando ocurre un evento relevante, como una ronda de financiación o una oferta de adquisición. El nuevo número es una medición fresca de las acciones ordinarias, no una corrección de tu concesión anterior.

Una tasación 409A puede otorgar a la empresa el estatus de puerto seguro, lo que significa que el IRS presume que la valoración es razonable a menos que la agencia pueda demostrar que es groseramente irrazonable. Esa presunción da a la empresa una razón práctica para confiar en la tasación para concesiones futuras. Para concesiones realizadas después de la fecha de valoración, el nuevo número puede convertirse en el valor de mercado justo de la fecha de concesión que establece el precio de ejercicio mínimo.

Un precio de ejercicio por debajo del VMJ es una trampa fiscal

Si una empresa concede opciones por debajo del valor de mercado justo 409A, los ingresos resultantes pueden tratarse como compensación diferida inmediatamente gravable y pueden incurrir en una penalización fiscal del 20 %, impuestos ordinarios sobre la renta e intereses. Esa exposición es la razón por la que un precio de ejercicio por debajo del VMJ crea una trampa fiscal, no un descuento.

Para tu concesión existente, la pregunta relevante es si el precio de ejercicio estaba en o por encima del valor de mercado justo en la fecha de concesión. Si lo estaba, el número 409A posterior no crea esa trampa para ti.

Un 409A más bajo puede cambiar la valoración, no tu precio de ejercicio

Durante la recesión tecnológica de 2022, algunas empresas experimentaron valoraciones 409A que cayeron de múltiplos de ingresos de 50x en 2021 a múltiplos de ingresos de 15x. Una caída así puede hacer que un número 409A posterior parezca mucho menor que el precio de una concesión más antigua.

Si tu fecha de concesión fue anterior a la caída, tu precio de ejercicio puede situarse por encima de la valoración posterior. Eso no significa que tu concesión esté rota. Solo muestra que el número 409A posterior de la empresa es diferente al de la fecha de concesión.

La dirección del 409A puede afectar cómo la empresa fija el precio de concesiones futuras, porque las nuevas opciones deben fijarse al valor de mercado justo de la fecha de concesión. Puedes ver la diferencia comparando el número de la fecha de concesión con el número posterior.

Tu número de fecha de concesión es el que debes verificar

No necesitas leer la tasación completa para responder a la pregunta básica de si tu concesión se fijó al mínimo requerido el día en que se concedió. Solicita el valor de mercado justo de las acciones ordinarias 409A en la fecha de concesión de tu opción y compáralo con el precio de ejercicio en tu acuerdo de concesión.

• Encuentra tu fecha de concesión.
• Encuentra el valor de mercado justo de las acciones ordinarias 409A en esa fecha.
• Encuentra tu precio de ejercicio.
• Verifica si el precio de ejercicio es igual o supera ese valor.

Si el precio de ejercicio es igual o supera ese valor, la concesión se fijó al mínimo requerido. Si el precio de ejercicio está por debajo de ese valor, pide a la empresa que explique el tratamiento fiscal antes de que ejercites las opciones. Guarda juntos el acuerdo de concesión, el número 409A de la fecha de concesión y el precio de ejercicio. Con esas tres piezas, puedes determinar si tu concesión se fijó al mínimo requerido.