Oferta de recompra: vender o mantener, verifica precio, tope y elegibilidad
Una oferta de recompra es una vía de venta con fecha límite, tope y restricciones de elegibilidad; realiza las tres verificaciones antes de la fecha de cierre.
| Novedades | Sección | Lectura |
|---|---|---|
| Oferta de recompra: vender o mantener, verifica precio, tope y elegibilidad | Startups en foco | 4 MIN |
| Compara tu tope de oferta de recompra con la mediana del 20 % antes de firmar | Mecánica de financiación | 3 MIN |
| Cómo leer una salida por debajo del valor de mercado: efectivo, rollover y activos fiscales | Salidas | 4 MIN |
| Las 3 cláusulas de salida que deciden tu liquidación ESOP | Capital | 3 MIN |
| Valorar tus ESOPs con derechos adquiridos cuando la OPI se cotiza por debajo de la última ronda | Startups en foco | 4 MIN |
Lo último
- Las acciones dirigidas deciden si tu salida en la IPO es el primer día o queda bloqueada
- Calcula el rango de acciones en una fusión 100% en acciones
- Calcula tu pago en una operación 100% en acciones con valor fijo en dólares
- El póker está solved. Tu fuga más grande es un spot — y 5 segundos para corregirla.
- Efectivo, acciones y earnout: tres fechas que te pagan
- IPO por debajo del rango: marca la participación consolidada al precio real y verifica el strike y el 409A
- Antes de una OPV, hazte 3 preguntas sobre la liquidación de tus opciones
- Qué hace una nota convertible con tu participación antes de una ronda con valoración
- Opciones bajo el agua en una operación en efectivo: la prueba de pago en un minuto
- Premios de atracción tras una adquisición: precio de ejercicio y vencimiento al cierre
- Descifra un 8-K de adquisición para conocer tu pago en acciones
- Lee el Formulario D antes de aceptar un SAFE
- Revisa las 3 líneas del S-1 que revelan la factura fiscal de los RSU en la OPI
- ESOP financiado por el fundador: comprueba el valor real de tu concesión
Compara tu tope de oferta de recompra con la mediana del 20 % antes de firmar
Antes de firmar una oferta de recompra, realiza una verificación de tres puntos sobre inclusión, tope de venta y rango de mercado.
Cómo leer una salida por debajo del valor de mercado: efectivo, rollover y activos fiscales
Una salida por debajo del valor de mercado se paga con efectivo, acciones en rollover y activos fiscales; lee esas tres líneas antes de juzgar el precio.
Las 3 cláusulas de salida que deciden tu liquidación ESOP
Antes de firmar una recompra o salir, verifica la elegibilidad, los límites de venta y la ventana de ejercicio posterior a la salida en tu concesión.
Valorar tus ESOPs con derechos adquiridos cuando la OPI se cotiza por debajo de la última ronda
Revisa la reserva de empleados, el tamaño de la OFS y el uso de la emisión nueva en el folleto para ver qué hace una OPI por debajo de la última ronda a tu ESOP con derechos adquiridos.
Más
El póker está solved. Tu fuga más grande es un spot — y 5 segundos para corregirla.
Todo jugador de póker tiene una fuga. Ya sabes cuál — el "pequeño" error que cometes cien veces por semana y no ves porque eres tú quien lo comete. Un solver no arregla fugas como lo haría un coach. Las encuentra en segundos, les pone precio exacto y demuestra la corrección. Aquí va la matemática de una.
Efectivo, acciones y earnout: tres fechas que te pagan
En una salida con contraprestación mixta, las definiciones de efectivo al cierre, fin del lock-up y objetivos del earnout marcan el reloj real de pago, no el precio de portada.
IPO por debajo del rango: marca la participación consolidada al precio real y verifica el strike y el 409A
Cuando una IPO se fija por debajo del rango, marca las acciones consolidadas al precio de oferta real y al precio del primer día, y luego compara tu strike y tu 409A para ver el delta real.
Antes de una OPV, hazte 3 preguntas sobre la liquidación de tus opciones
Las opciones con derecho adquirido aún pueden reducirse al ejercerlas. Verifica el ejercicio anticipado, el tipo de liquidación y la retención fiscal antes de contar tus acciones.
Qué hace una nota convertible con tu participación antes de una ronda con valoración
Una nota convertible pospone la propiedad hasta la conversión, por lo que modela tu participación como un rango usando el precio de conversión, el descuento, el tope y el detonante.
Opciones bajo el agua en una operación en efectivo: la prueba de pago en un minuto
Las opciones bajo el agua pueden no pagar nada en una fusión en efectivo. Compara el precio de ejercicio con el precio de la operación y revisa las cláusulas de cancelación y ejercicio sin efectivo.
Premios de atracción tras una adquisición: precio de ejercicio y vencimiento al cierre
Revisa el precio de ejercicio, la fracción de vencimiento al cierre, el calendario restante y la excepción del plan en una concesión de atracción para saber qué conservas tras una adquisición.
Descifra un 8-K de adquisición para conocer tu pago en acciones
El precio de compra del titular no es tu pago; el anexo de retención del 8-K fija el objetivo, el máximo, el vencimiento y la aceleración.
Lee el Formulario D antes de aceptar un SAFE
Un SAFE registrado muestra el dinero vendido, los inversores y la capacidad restante, pero el tope, el descuento y las condiciones de conversión permanecen privados.
Revisa las 3 líneas del S-1 que revelan la factura fiscal de los RSU en la OPI
Antes de fijar el precio, la sección de uso de fondos revela si la OPI financia a la empresa o paga la factura fiscal de los RSU de los empleados.
ESOP financiado por el fundador: comprueba el valor real de tu concesión
Un ESOP financiado por el fundador puede dejar tu porcentaje intacto; la verdadera prueba es quién financia la reserva, si se emitieron nuevas acciones y qué dicen los términos de tu concesión.
Comprueba si tus acciones británicas con derecho de venta pueden venderse antes de la salida
Una subasta secundaria PISCES puede ofrecer a los empleados de startups británicas una vía para vender sus acciones con derecho de venta antes de una salida a bolsa, pero solo si la empresa y las acciones superan la lista de verificación.
Revisa la dilución de notas pre-IPO antes del precio de la OPI
Antes de que se fije el precio de la OPI, una nota convertible puede convertirse automáticamente y alterar el número de acciones, por lo que debes revisar las cláusulas que modifican tu porcentaje.
Ampliación del pool ESOP de Zepto: ¿pre-money o ya incluida en la valoración?
Un pool ESOP más grande puede diluirte antes de la ronda si es pre-money; el financiamiento del trust revela a quién apunta realmente la ampliación.
Oferta de recompra: usa la diferencia entre precio de ejercicio y precio de recompra
Compara tu precio de ejercicio, la última valoración 409A y el precio de recompra antes de decidir cuánto vender en una oferta de recompra patrocinada por la empresa.
Reajuste de opciones fuera de dinero: revisa la cláusula de seis meses
Un strike más bajo puede ser una prueba de retención: antes de aceptar un reajuste, confirma el precio, la condición de permanencia y cualquier trampa de reversión.
Tres números deciden cuánto reciben tus opciones en una salida de startup
En una venta a la baja, las opciones de los empleados son un residuo tras la deuda y las preferencias, no una porción del precio de salida titular.
La Serie C de Wonderful: ¿te pagan o te diluyen?
Una ronda primaria inyecta efectivo y te diluye; una secundaria puede permitir a los accionistas vender al nuevo precio sin cambiar la propiedad.
Audita tu capital en la migración de Pulley a Carta
Trata la migración de Pulley a Carta como una auditoría de la tabla de capital: verifica concesiones, precios de ejercicio, vesting, archivos 409A y tarifas antes del plazo.
Lista de verificación de ofertas de recompra: cifras a revisar antes de vender ESOPs con derechos
Una oferta de recompra es una venta con tope al precio actual, así que pasa la lista de verificación antes de firmar.
Tu primera concesión de acciones en una startup: audítala antes de aceptarla
Trata tu primera concesión de acciones en una startup como un nuevo contrato: audita el tipo de opción, el precio de ejercicio, el vesting, la ventana post-terminación y el tamaño antes de celebrar.
La OPI de OpenAI podría retrasarse a 2027: planifica la liquidez de 2026 antes del AMT
Si la salida a bolsa se retrasa, tu plan debe evaluar ofertas de recompra, ventas secundarias y el coste fiscal del AMT por ejercer opciones ISO ahora.
La oferta de compra de Angle Health por $2.7B: las verificaciones antes de vender
Una oferta de compra es un evento de liquidez, no una nueva ronda, así que realiza cuatro verificaciones: precio, acciones vendibles, efectivo después de impuestos y riesgo de oportunidad, antes de vender Angle Health.
Verificación de opciones en mega-rondas: precio de ejercicio vs dilución
Una ronda grande restablece el precio de tus opciones y diluye tu participación, así que revisa tu precio de ejercicio, último precio de oferta o secundario, y tu porcentaje de propiedad antes y después de la ronda.
Salidas por licencia: qué hace una adquisición inversa con tu pago
Una adquisición inversa puede parecer una salida, pero pagarte como una licencia. Usa esta lista de cinco preguntas para ver qué son realmente tus opciones, SAFEs y vesting.
Dilución en el term sheet: precio de ronda y pool de opciones
Revisa dos cifras del term sheet antes de una ronda: el precio de la nueva ronda frente a tu último 409A y si el pool de opciones se expande antes de la ronda.
Concesión de acciones en startups: empieza con la mediana de $56,829
Ajusta tu concesión de acciones como nuevo empleado según seniority, etapa, función, geografía y año de concesión antes de decidir si es justa.
Las opciones consolidadas pueden expirar tras tu salida: la verificación de 3 cifras
Revisa la ventana post-terminación, el coste total 409A y las vías de ejercicio sin efectivo, parcial o financiado antes de que las opciones consolidadas expiren.