Un puente pay-to-play puede obligar a los inversores existentes a aportar más capital o perder derechos, así que revisa la penalización, el descuento, el precio de conversión, la lista forzada y el cap table.
Trata el term sheet como un evento de cap table: nombra el instrumento, modela la conversión, revisa los derechos de control y detecta los disparadores de la ley local antes de firmar.
Un SAFE es una promesa de conversión, y el tope o el descuento es el precio que decide cuánta participación obtiene el inversor.
El costo real de una nota convertible es el menor precio de conversión generado por el descuento, los intereses y el tope, no solo el descuento.